Использовать экономические индикаторы может быть достаточно сложно, поскольку трейдеры оказываются перегружены разнообразной информацией, которая может привести к чрезмерному анализу рынка и даже оказаться контрпродуктивной. Чтобы избежать информационной перегрузки, трейдерам следует сосредоточиться на основных экономических показателях, влияющих на рынок.
Что такое экономические индикаторы?
Экономические индикаторы представляют различные виды экономической деятельности отдельной страны или региона. Они предоставляют ценную информацию о текущей деятельности бизнеса, а также о перспективах развития всей экономики.
Давайте для начала посмотрим, как показатели классифицируются в соответствии с деловым циклом. Деловой цикл является очень важной концепцией в современной экономике. Он представляет собой колебания в общей экономической активности с периодическими подъемами и спадами. Например, сокращение экономической активности, которое приводит к отрицательному росту валового внутреннего продукта в двух последовательных кварталах, считается рецессией.
Экономические индикаторы обычно классифицируются несколькими способами. Основными видами экономических показателей являются опережающие, совпадающие и отстающие показатели.
Экономические показатели, которые прогнозируют будущие изменения в экономической активности, называются опережающими индикаторами. Показатели, которые изменяются одновременно с изменением экономической активности, называются совпадающими. И, наконец, показатели, которые подтверждают, что произошли изменения в экономической активности, называются запаздывающими.
К сожалению, для трейдеров не существует единого набора главных экономических индикаторов, который мог бы успешно предсказать весь будущий уровень экономической активности, а также напрямую бы показал на изменения валютных курсов.
В этой статье я расскажу об основных экономические индикаторах, которые влияют на рынок и дают возможность прогнозировать будущие изменения цен валют. Трейдерам следует использовать надежный экономический календарь и подготовиться к повышенной волатильности рынка во время выхода данных отчетов.
Отчеты по уровню занятости
Ситуация с занятостью является одним из важнейших показателей фундаментального анализа, за которым должен внимательно наблюдать каждый трейдер. Создание рабочих мест может многое рассказать об общем состоянии экономики. Это тесно связано с будущими потребительскими расходами, а для экономики США потребительские расходы составляют самую большую долю ВВП — около 70%. Отчет по занятости также является ведущим экономическим индикатором и может многое рассказать о будущем экономическом росте.
Бюро статистики труда США публикует отчет о занятости в первую пятницу каждого месяца в 8:30 по восточному времени США. Большинство профессиональных и институциональных трейдеров учитывают выход данного отчета, так как обычно это самое волатильное рыночное событие.
Отчет о занятости в США включает в себя ряд показателей труда, которые публикуются одновременно: данные о заработной плате вне сельского хозяйства, среднечасовой заработок и уровень безработицы. Влияние растущего числа рабочих мест вне сельского хозяйства можно легко отменить, если средний почасовой заработок не соответствует ожиданиям.
Падение уровня безработицы обычно сопровождается усилением давления на повышение заработной платы, поскольку все меньше людей могут удовлетворить спрос компаний и менеджеров по найму.
Отчет Non-Farm Payrolls
Среди показателей занятости наибольшее влияние на рынки оказывает показатель NFP и доллар США. Число несельскохозяйственных рабочих мест включает в себя все рабочие места, кроме самостоятельной занятости, сельскохозяйственных работ и рабочих мест в военной и разведывательной службе.
NFP показывает, как компании и менеджеры по найму видят текущую и предстоящую экономическую ситуацию. Положительные цифры отчета обычно выгодны для доллара США, в то время как отрицательные данные о заработной плате вне сельского хозяйства приводят к падению доллара. Фундаментальный аспект отчетов в основном обусловлен влиянием краткосрочных процентных ставок. Сильные отчеты по занятости предполагают экономический рост в будущем, увеличивая вероятность ограничительной денежно-кредитной политики, которая толкает спрос на активы в долларах США по сравнению с иностранными активами.
Как отмечалось ранее, трейдеры должны также обращать внимание на другие показатели труда в отчете о занятости, чтобы сформировать четкое понимание потенциальных последствий данных экономических индикаторов для рынка.
Уровень безработицы также тесно связан с уровнем инфляции. Причина этого заключается в том, что увеличение доходов домашних хозяйств часто создает инфляционное давление в экономике.
Уровень инфляции
Уровень инфляции также является важной движущей силой рынка. Инфляция показывает изменение цен на товары и услуги за определенный период времени. Как и отчет о занятости, он является одним из наиболее популярных и важных экономических индикаторов для трейдеров.
Центральные банки, такие как Федеральная резервная система, нацелены на определенный уровень инфляции, чтобы экономика оставалась здоровой и развивалась. Целевой уровень инфляции ФРС составляет около 2% для экономики США. При этом определенный уровень инфляции является нормальным, но дефляция или чрезвычайно высокий уровень инфляции могут быть причиной спада и рецессии.
Трейдеры и экономисты предпочитают скрытые дефляторы цен, содержащиеся в отчете о валовом внутреннем продукте, чтобы получить картину инфляционного давления в экономике. Более частые отчеты — это индекс потребительских цен (CPI) и индекс цен производителей (PPI).
Как и статистика занятости, Бюро статистики труда США также публикует отчеты по CPI и PPI. Оба отчета публикуются примерно в середине месяца в 8:30 утра по восточному времени для данных за предыдущий месяц. При этом CPI обычно за один рабочий день до PPI. Среди запланированных индикаторов экономических новостей по инфляции, отчет по CPI имеет небольшое преимущество перед отчетом по PPI, так как он показывает изменения цен на уровне потребителей.
Индекс потребительских цен (CPI) измеряет изменение цены корзины из нескольких сотен товаров и услуг. В корзине указаны обычные расходы домашних хозяйств на месячном уровне, а вес каждого товара в корзине отражает процентную долю общих расходов домашних хозяйств.
Отчет по CPI также содержит субиндексы, которые отслеживают изменения цен на энергию и все товары и услуги, кроме продуктов питания и энергии.
Как видно на приведенном выше графике, отчет «базовый CPI» является гораздо менее волатильным, чем отчет по CPI по всем товарам. Поэтому он может служить ценной заменой CPI по всем товарам в периоды, когда экстремальные колебания цен на нефть искажают фактические инфляционные показатели в экономике.
Публикация отчета по инфляции часто вызывает большой резонанс на финансовых рынках. Его важность еще более очевидна, поскольку центральные банки нацелены на определенный уровень инфляции и корректируют свою денежно-кредитную политику для достижения этой цели. Растущий уровень инфляции в результате позитивных экономических условий часто требует ужесточения денежно-кредитной политики для охлаждения экономики, что приводит к повышению курса валюты.
С другой стороны, падающие темпы инфляции требуют более мягкой денежно-кредитной политики, чтобы вызвать инфляцию и избежать негативных дефляционных условий. Япония, которая бурно росла 1970-х и 1980-х годов, впала в дефляцию в 1990-х и 2000-х годах. Этот период в новой истории Японии часто называют «потерянным десятилетием Японии».
Трейдеры могут также попытаться предсказать цифры индекса потребительских цен, чтобы получить преимущество на рынке. Рост цен на материалы и товары увеличивает стоимость конечных продуктов по мере роста цен на производственные ресурсы. Это называется инфляцией, стимулирующей рост затрат, и может дать представление о том, в каком направлении движется уровень инфляции. Индекс цен производителей также может быть полезен в этом отношении.
Индекс цен производителей (PPI) отслеживает изменение цен около 3000 наименований на разных этапах производства. Компоненты PPI, который также называется индексом оптовых цен, взвешиваются в соответствии с их долей в валовом внутреннем продукте. В отличие от CPI, PPI покрывает цены до определения уровня розничной торговли и включает в себя сырье и промежуточные товары.
Поскольку индекс цен производителей публикуется по крайней мере за один день до индекса потребительских цен, трейдеры могут проанализировать показатели инфляции в производственном процессе, и определить это влияние на розничный сектор. Также следует помнить, что индекс цен производителей не включает изменение цен на услуги, что является существенным фактором, влияющим на ВВП США.
Поскольку PPI включает в себя цену на сырье, которое очень чувствительно к погодным условиям, его цена может значительно колебаться и создавать очень изменчивые показания PPI, сильно отличающиеся от показаний CPI. Тем не менее, оба индикатора демонстрируют высокую положительную корреляцию во времени и используются в качестве надежного средства анализа на финансовых рынках.
Розничные продажи
Еще один экономический индикатор, за которым стоит следить в экономическом календаре форекс, — это отчет о розничных продажах.
Отчет о розничных продажах представляет оценку стоимости продаж для сектора розничной торговли и публикуется Министерством торговли США примерно через две недели после окончания месяца в 8:30 утра по восточному времени.
Отчет о розничных продажах является еще одним ключевым экономическим индикатором для рынка и может оказать заметное влияние на курсы валют. Причина этого заключается в том, что величина розничных продаж дает представление о личном потреблении, которое, в свою очередь, имеет наибольшую долю в валовом внутреннем продукте (ВВП).
Поскольку данные по розничным продажам публикуются ежемесячно, это может дать подсказки, чего ожидать от квартального отчета по ВВП. Увеличение розничных продаж обычно означает повышение прибыли компаний, что может привести к увеличению инвестиций и росту спроса на доллар, что приведет к росту курса доллара США. Розничные продажи выше ожидаемых обычно позитивны для доллара США, а розничные продажи ниже ожидаемых часто приводят к падению валюты.
Чтобы получить представление о том, сколько тратят покупатели, некоторые аналитики идут в торговые центры и следят за поведением покупателей, или подсчитывают занятые парковки перед торговыми центрами в выходные дни. Праздничные продажи, как правило, стимулируют розничные продажи и могут также дать представление о потребительских расходах.
Если люди чувствуют уверенность в своем финансовом благополучии и в своей работе, это отразится на их поведении в отношении расходов. Поэтому важно отслеживать отчеты о продажах на Рождество, День Благодарения, Пасху и другие праздничные дни, поскольку они могут дать ценную информацию о состоянии экономики по сравнению с предыдущими данными по розничным продажам.
Валовый внутренний продукт
Среди всех экономических индикаторов валовой внутренний продукт (ВВП) является наиболее очевидным показателем экономического состояния страны. Он представляет собой сумму рыночной стоимости всех готовых товаров и услуг, произведенных в стране в течение определенного периода времени. Например, все автомобили, которые Toyota производит в Соединенных Штатах, учитываются в ВВП США. Право собственности на ресурсы не влияет на величину ВВП, если все товары и услуги производятся внутри границ страны.
Бюро экономического анализа отчитывается о ВВП ежеквартально. Каждый отчет проходит три этапа: предварительный отчет, еще один предварительный отчет и окончательный отчет.
Предварительный отчет, являющийся первым отчетом, попадающим в новостную ленту, оказывает наибольшее влияние на валютные рынки. Этот отчет публикуется примерно через месяц после окончания отчетного квартала — например, за первые три месяца года предварительный отчет публикуется в апреле.
После того, как Бюро экономического анализа внесет необходимые корректировки и уточняет предварительный отчет, следующий предварительный отчет публикуется примерно через месяц после предварительного отчета. Окончательный отчет публикуется через месяц после последнего предварительного отчета и представляет собой окончательный пересмотр ВВП за отчетный квартал.
Отчет по ВВП рассчитывается с использованием метода совокупных расходов:
ВВП = C + I + G + (X — M)
- Где C — личное потребление.
- I — внутренние инвестиции.
- G — государственные расходы и инвестиции.
- (X — M) — чистый экспорт товаров и услуг.
Доля каждого компонента не сильно варьируется от периода к периоду, и личное потребление занимает наибольшую долю в ВВП США — около 70%.
При торговле отчетом о ВВП трейдерам следует уделять особое внимание предварительному отчету, поскольку он является наиболее динамичным выпуском всех отчетов по ВВП. Влияние на валютный рынок является положительным для национальной валюты, когда ВВП растет больше, чем ожидалось, и отрицательным, если оно не превосходит рыночные ожидания.
Корреляция между отчетом о ВВП и долларом США показана на следующем графике.
В последнее время влияние отчета о ВВП на валютный рынок несколько снизилось. Причиной этого является частота его выпуска. Будучи ежеквартальным выпуском, трейдеры пытаются предсказать отчет по ВВП, отслеживая ведущие показатели, такие как личное потребление и данные рынка жилья.
Тем не менее, ВВП остается самым главным показателем, который дает ценную информацию об общем экономическом состоянии страны.
Заключение
Статистика рабочей силы, отчеты об уровне инфляции, розничные продажи и отчеты о ВВП относятся к основной группе основных экономических показателей, оказывающих сильное влияние на валютный рынок. Как данные о рабочей силе, так и розничные продажи являются основными показателями будущих экономических условий, по которым можно прогнозировать темпы роста ВВП. Они широко используются трейдерами для анализа потенциального воздействия на курсы валют.
Хотя торговать фундаментальными экономическими показателями может быть сложно, с небольшой практикой и опытом трейдеры могут использовать макроэкономические стратегии в дополнение к техническому анализу, чтобы получить статистическое преимущество на рынке.
