Просадка в трейдинге: что можно сделать?

Просадка — это уменьшение размера депозита. Существует несколько типов просадок, включая максимальную просадку и временную.

Определение просадки может варьироваться, поскольку существует несколько нюансов в ее рассчете. К примеру, использование определенного временного периода. Также некоторые трейдеры измеряют просадку, основываясь на использовании конкретной торговой стратегии.

Максимальная просадка

Максимальная просадка отражает максимальное уменьшение размера вашего депозита. Этот показатель должен быть важен для вас, когда вы анализируете собственную торговлю или оцениваете других трейдеров, чтобы определить, стоит ли инвестировать в них свои средства.

Максимальная просадка — это мера наибольшего падения с пика вашего капитала до его минимума за всю историю вашей торговли. Формула максимальной просадки:

(Пик эквитии — Минимум эквити) / Пик эквити

Допустим, вы начинаете свою торговлю с депозита в 5000$, и его стоимость увеличивается до 10000$, а затем уменьшается до 4000$, затем увеличивается до 12000$, затем уменьшается до 3000$, затем увеличивается до 13000$. В этом случае максимальная просадка составляет:

(12000 – 3000) / 12000 = 75%.

В приведенном ниже примере вы увидите месячный график валютной пары. Вы можете теоретически рассчитать максимальную просадку, как только валютная пара достигнет нового пика.

Максимальная просадка обычно относится к самой большой просадке с момента начала торговли. Вы также можете рассчитать максимальную просадку за определенный период.

К примеру, вы можете измерить стоимость вашего депозита в начале каждого трехмесячного периода, а затем сравнить ее со стоимостью вашего депозита через 90 дней.

Средняя просадка за определенный период

Когда вы оцениваете просадку в течение определенного периода, например, ежемесячно или ежеквартально, вы можете использовать среднюю просадку. Затем вы можете сравнить максимальную просадку со средней просадкой, чтобы определить, была ли максимальная просадка случайностью или закономерностью в вашей торговой стратегии. Вы также можете проанализировать стандартные отклонения своих просадок.

Например, если ваша средняя ежеквартальная просадка за несколько лет составляет 5%, а максимальная просадка составляет 30%, при этом стандартное отклонение доходности составляет 4%, то можно предположить, что 30% является разовой ситуацией.

Максимальная просадка включает в себя определенный риск, связанный с событием, которое вряд ли произойдет. Портфель, который может похвастаться плавным ростом в 1% за месяц в течение 5-летнего периода с максимальной просадкой 30%, должен показаться довольно привлекательным.

Максимальная просадка не является идеальной мерой риска, поскольку она зависит от времени. Чем дольше продолжается торговля трейдера, тем больше вероятность того, что максимальная просадка будет значительной. Частота просадки, а также размер просадки также необходимо учитывать.

Во время финансового кризиса многие трейдеры испытывали значительные просадки. Большая просадка в спокойные, менее волатильные периоды может быть результатом чрезмерного использования кредитного плеча.

Коэффициент бета описывает волатильность торгового инструмента и его отношение к более широкой мере риска. Бета может описать систематический риск портфеля по сравнению с рынком. Таким образом, если ваш портфель имеет бета, равную единице, он будет на 100% коррелирован с доходностью корзины доллара. Коэффициент бета помогает рассчитать ожидаемую доходность портфеля относительно ожидаемой общей доходности рынка.

Продолжительность максимальной просадки

Максимальная продолжительность просадки — самое длинное время между пиками вашей доходности. Это может совпадать с наибольшим пиком убытков, но не всегда. Возможно, у вас мог произойти внезапный сбой, который вызвал максимальную просадку.

Хотя многие инвесторы обеспокоены максимальной просадкой портфеля, гораздо меньше внимания уделяется максимальной продолжительности просадки. Многие инвесторы считают, что продолжительность просадки менее болезненна, чем ее величина. Хотя никто не хочет испытать потенциальную 20% просадку в течение нескольких месяцев, она может быть менее болезненной, чем та же 20% просадка, которая продолжается несколько лет.

Многие трейдеры придают большое значение максимальной величине просадки. Даже если ваши цели состоят в том, чтобы стабильно зарабатывать с помощью трейдинга, краткосрочная волатильность всегда имеет значение, особенно когда существуют неблагоприятные рыночные условия.

Коэффициент Calmar

Коэффициент Calmar — это показатель эффективности, используемый для оценки консультантов по торговле товарами и хедж-фондов. Он был создан Терри У. Янгом и впервые опубликован в 1991 году в торговом журнале Futures.

Коэффициент рассчитывается путем деления годовой скорости роста портфеля на максимальную просадку за этот же период. Чтобы сравнить два портфеля с использованием коэффициента Кальмара, необходимо сравнить их за одинаковый период времени.

Размер потерь

Просадка вашего депозита представляет значительный риск для инвесторов, и восстановление после резкого убытка может быть довольно сложным. Опытные трейдеры знают, что сумма, необходимая для возмещения убытков, будет непропорционально увеличиваться с увеличением убытков.

Например, снижение стоимости вашего портфеля на 25% требует увеличения на 33% для восстановления ваших убытков. 50% снижение на вашем счете потребовало бы 100-процентного дохода для восстановления после потерь.

Посмотрите на следующую таблицу:

Какой тип просадки вы можете ожидать?

Просадка, как правило, будет коррелировать с уровнем риска вашей торговой стратегии. Если вы торгуете системно, вы можете основывать будущие просадки по историческим максимальным просадкам. Вы всегда должны иметь представление о том, как далеко вы позволите цене двигаться против вас, прежде чем ликвидируете свою позицию.

Использование исторических данных для определения теоретических просадок в прошлом — отличный способ измерить максимальные просадки или просадки за определенный период. Но всегда помните, что ваша худшая просадка может быть еще впереди.

Если вы используете стратегию торговли по тренду, вы можете ожидать, что данная стратегия потеряет больше, чем выиграет, если рынок долгое время будет находиться в фазе консолидации.

Когда вы разрабатываете свою торговую стратегию, вы должны быть готовым к возможной просадке и принимать ее как необходимую составляющую торговли.

Создание плана торговли

К сожалению, просадка являются частью торговли на финансовых рынках. Потенциальная прибыль неразрывно связано с риском, а это означает, что трейдеры, как правило, будут генерировать доходность, основанную на уровне риска, который они готовы принять.

Ключом к управлению просадкой является наличие плана управления рисками, который позволит вам выжить в неблагоприятных рыночных условиях. Создав план просадки, вы можете определить, как вы будете работать со своим риском, если рынок будет двигаться против вас во время неожиданного события вроде черного лебедя или во время длительной полосы неудач.

Для начала вы можете определить максимальный убыток, который вы готовы принять, прежде чем прекратить свою торговлю. Ваш риск должен зависеть от прибыли, которую вы пытаетесь получить. Например, если вы хотите удвоить свой депозит в течение года, вам может потребоваться принять соответствующие риски, при которых вы можете потерять почти половину своего депозита. Многим начинающим трейдерам трудно понять эту концепцию, и в результате они стремятся разогнать свои торговые счета, используя чрезмерное кредитное плечо.

Вам также следует рассмотреть возможность управления просадками ежемесячно, а также в годовом исчислении. Многие торговые стратегии имеют ежемесячные осечки, а также годовую максимальную просадку. Например, если ваша максимальная просадка для составляет 30%, вы можете рассмотреть максимальную месячную просадку в 5-6%.

Допостумые лимиты

Естественный вопрос, который у вас может возникнуть, это то, что следует делать, если вы достигнете своей ежемесячной просадки. Есть несколько методов, которые вы можете использовать для снижения рисков. Например, вы можете торговать меньшим лотом. Или же хеджировать свои позиции с помощью опционов.

Например, если у вас длинная EURUSD, вы можете подумать о покупке пут-опциона Euro FX, срок действия которого истекает в конце месяца. Хотя премия может привести вас к максимальной просадке за период, вы уменьшите любые дополнительные потери. Напомним, опцион «пут» является правом, но не обязательством продавать ценную бумагу по определенной цене в определенную дату.

Одним из преимуществ торговли на рынке форекс является то, что большинство валютных пар являются ликвидными, и как трейдер вы можете выйти из позиции с небольшим проскальзыванием в любой момент времени. Хотя некоторые валютные пары более ликвидны в определенных часовых поясах, мажоры и кроссы всегда обеспечивают достаточный размер ликвидности.

Частью вашего плана просадки может быть торговля корзиной валют или торговых инструментов, которые не скоррелированы между собой.

Перед началом торговли у вас должно быть представление о том, как вы будете справляться с просадками. Вы должны подумать о том, как вы справитесь со своим риском в конкретных ситуациях.

Одна из ловушек, в которой обычно участвуют начинающие трейдеры, — это торговля несколькими связанными валютными парами с использованием одной и той же торговой стратегии. И хотя прибыль может быть исключительной, если рынок развернется против вас, вы можете понести существенный убыток.

Один из способов избежать этого — провести корреляционный анализ по валютным парам, которыми вы хотите торговать, чтобы убедиться, что они не сильно скоррелированы. Если корреляция между валютными парами постоянно превышает 80%, следует избегать использования этих валютных пар для одновременной торговли по одной и той же стратегии.

Подведем итоги

Вы должны понимать, что просадка являются естественной частью торговли. Максимальная просадка — это важный показатель, которая оценивает процент пиковых потерь в динамике вашей торговли.

Важно создать план, который будет учитывать просадки по мере их возникновения. Вы должны точно определить, какие позиции должны быть ликвидированы или хеджированы, если некоторые инструменты несут убытки, выходящие за пределы допустимого уровня вашей просадки.

Вам следует избегать торговли валютными парами или активами с высокой степенью корреляции, используя ту же торговую стратегию, поскольку ваша потенциальная просадка может оказаться больше, чем вы ожидаете, если доходность ваших торговых инструментов будет снижаться.